从“赴港上市”到“赴美上市”，虎牙直播的上市之路是荆棘密布还

1月4日晚，据外媒报道，欢聚时代(YY)旗下电子竞技直播平台虎牙直播即将赴美国上市。

半年前，YY曾透露虎牙将于2018年赴港上市。究竟是赴港还是赴美?这口径的转变多少让人有些意外和不解。

“赴港上市”被阻，盈利难或是主因

虎牙临时转换口径的原因虽然让人产生错综复杂的联想，但仔细去看看数据其实不难明白，究其根本还是因为盈收问题。

有媒体分析称虎牙的营业记录并不满足香港IPO的上市要求，即港股上市的财务审核中“单季度盈利必须超过2000万港币”。

而根据欢聚时代2017年第三季度财报，虎牙直播2017年第三季度收入是人民币5.835亿元，运营亏损为1010万元，折合超过1200万港币。

事实上，直播平台处于视频行业中，成本压力本身就比较大，直至目前为止，也没有清晰的商业模式和成熟的IP作为平台盈利的基础，这也造成了不少平台面临资金吃紧的问题。虎牙虽然在去年5月刚刚获得7500万美元的A轮融资，但长期的带宽成本与品牌宣传成本的大量投入使得它想要短时间内盈利十分困难，，其第三季度的财报还透露出虎牙的销售和营销成本还在上涨，虎牙的“赴港上市”也就成了一纸空谈。

这样一来，退而求的虎牙改口“赴美上市”也就不奇怪了，美国纳斯达克市场对中国上市企业并无盈利要求，这也正中虎牙下怀。

我们不由得好奇，2012年上线，直到去年才刚刚获得A轮投资的虎牙直播，为何如此急于上市?

急于上市的背后，为资本马首是瞻?

今时今日，直播行业的竞争十分激烈。由于在政策法规方面缺乏明确的支持，当前监管层对直播行业的监管力度又偏紧，直播行业其实面临着并不轻松的发展前景，逆水行舟，不进则退。

现在的各大直播平台，为了吸引大量资本的青睐，保持强势竞争力，必须有优质的内容和产品开发能力，利用自身资源，另辟蹊径，想办法打造核心竞争力，才是立足的根本。但我们在虎牙身上，却似乎没有看到这一点。

虎牙脱胎于YY，秀场基因强大，这种“生态缺陷”，限制了虎牙在游戏直播中的规模。近期虎牙签约动作不断，从游戏到二次元，只要涉及到ACG的领域虎牙可谓来者不拒，目的很明显迅速掩盖秀场基因，将自身包装为纯游戏直播平台，以推销给大洋彼岸的国际投资者们。，这样毫无章法地乱打乱撞，也让人看到了一丝表演作秀的成分。

相较于已经拿到D轮融资、仍在平台发展上下功夫的斗鱼，刚刚完成A轮投资就急于上市的虎牙似乎忽略了长远发展的根本，而是一门心思地追求上市，其对资本的迫切渴求显而易见。

仓促上市，虎牙是否真正具备了上市的实力?

根据易观数据去年发布的2017年8、9月视频直播类APP榜单显示，在游戏直播领域，虎牙8、9两个月的移动端月活分别为907万、995万，月活环比增速为0.65%、9.68%，排名第二，相较于1328万、1525万移动端月活用户、月活环比增速为3.02%、14.78%的斗鱼直播还有较大差距。

除了月活数据外，在各大网络直播平台的历史流量上，虎牙跟行业第一的斗鱼似乎也相距甚远。

对于想要上市的虎牙来说，这样的数据有些差强人意，唯独在一家叫小葫芦的网站上，虎牙的成绩却一骑绝尘，这不由得让人有些奇怪。

翻阅小葫芦的历史榜单，在全平台的榜单中，虎牙几乎占据头部榜单的一半以上。

经业内人士介绍，小葫芦虽然是做第三方直播数据的平台，背后其实虎牙投资的。

虎牙这种联合自家产品“自制”数据的行为，一边踢球一边当裁判，实在是有点掩耳盗铃了。

同期，虎牙还被爆出数据注水的问题。S7世界总决赛结束后，有网友截图质疑，虎牙在一个枯燥画面中长时间地“统一弹出8个6”，弹幕内容出奇一致，疑似弹幕机器人操作。

这样同质化的弹幕完全不符合真实弹幕的客观规律，更像是虎牙“机器人”刷出来的，虎牙的一个手机号能关联10个账号，这样的数据，实在是注水得有些明显。

我们不由得好奇，急于上市的虎牙，是真的具备了上市的实力，还是靠自制数据在“撑”，只为交出一张表面好看的成绩单给投资者们看?

水军横行、疯狂挖人，虎牙陷不正当竞争?

从2017年11月开始，虎牙开始密集地挖人。根据Gamewower统计，龙珠TV的陈子豪、斗鱼的拳师、撸管飞、辛巴、赵小臭、丸子哟，战旗的安静苦笑、熊猫的南波儿，再机上前文所说的韦神和404NTfounD，以及虎牙极有可能正在努力运作的德云色，虎牙挖走了一大批主播。

甚至之前甚少发生从其他游戏直播平台挖人的YY也加入到了挖人的大潮当中，郭Mini、A+、基轮、霹雳爷们儿、烁哥等一批主播从原有平台跳槽至YY。这样疯狂的节奏，唯一的解释似乎只能是打击竞争对手，以此更好的衬托虎牙的流量数据。

虎牙对于流量的渴求的确是到了十分迫切的程度。

，这对于整个游戏直播行业而言却是相当不利的，打个比方，一个主播刚和某平台签下100万一年的合同，转眼其它平台开出200万，这样的无序竞争，无异于开倒车，破坏行业生态，最终买单的只有平台自身和投资方。

举个例子，在去年7月，针对原斗鱼炉石主播不二跳槽全民直播一事，现如今终于有了法院判决的结果根据判罚，王兴因违约跳槽，需向斗鱼支付共计超过415万的违约赔偿。

在2017年12月，又出具执行裁定书，冻结了王兴421万财产。

我们再反过来看挖人动作频繁的虎牙直播，韦神、sy萌妹等一众主播的违约跳槽，虎牙方将会面临赔偿数亿元的违约金，如此高昂的违约金，正当亏损的虎牙是否真的能拿得出来?

除去疯狂挖人，有业内人士发现，对于挖不到的主播，虎牙表现出一套从舆论上打压对方的独特方法。

公开地在各大网站雇水军，水军执行任务之后，会有一定的酬劳，而据目前曝光的报酬表显示，在贴吧上发路人主题贴的价格为0.5个Q币，相当于0.5元人民币。

不自己培养主播，而靠疯狂挖人，雇佣水军来达到短期内的流量迅速上升，我们不难发现，其真实目的无非还是为了资本，用粉饰太平的数据来向投资人交出一份漂亮的成绩单。

不管盈利、数据、直播内容来看，虎牙似乎都还欠缺一点“火候”。上市之路并不平坦，在直播行业的日渐规范化的今天，虎牙更加需要的是积极创新平台直播内容，打造专属品牌特色，就主播自身定位和发展进行深入思考，用自身实力给平台主播更加良性的发展。而不是限制优势主播，用小手段提升流量做表面功夫。总而言之，内容优质化、平台专业化，才是直播行业健康发展的趋势。